h5(7ø&ø)ø50$
&$1'<+229(5*5283
9LD3ULYDWD()XPDJDOOL%UXJKHULR0%,7 $/ <
7 HO)D[
ZZZ FDQG\JURXSFRP
ø7+$/$ 7&,)ø50$
&$1'<+229(5(852$6,$ (9*(5(d/(5ø6$19(7ø& $ù
øoHUHQN|\0K+DO< ROX&GdD\ÕU< ROX6N1R
6D\DUøú0HUNH]L.DW $WDúHKLUø67 $1%8/7h5.ø<(
7 HO)D[
ZZZ KRRYHU FRPWUVHUYLV#KRRYHU FRPWU
$1.$675(),5,1
$QNDVWUH IÕUÕQ NXOODQPD NÕODYX]XQGD J|VWHULOGL÷L úHNLOGH NXOODQÕOPDVÕ YH \HWNLOL NÕOGÕ÷ÕPÕ] VHUYLV HOHPDQODUÕ GÕúÕQGDNL úDKÕVODU WDUDIÕQGDQ
EDNÕPÕRQDUÕPÕYH\D EDúNDELUQHGHQOH PGDKDOHHGLOPHPLúROPDVÕ úDUWÕ\ODEWQSDUoDODUÕ GDKLOROPDN]HUH WDPDPÕPDO]HPHLúoLOLNYH
UHWLP KDWDODUÕQD NDUúÕ UQQ WHVOLP WDULKLQGHQ LWLEDUHQ hd <,/ 6h5( ø/( &$1'< +229(5 (852$6,$ $ù 7 $5$),1'$1
*$5$17ø('ø/0øù7ø5
0DOÕQEWQSDUoDODUÕGDKLOROPDN]HUHWDPDPÕJDUDQWLNDSVDPÕQGDGÕU
0DOÕQ D\ÕSOÕ ROGX÷XQXQ DQODúÕOPDVÕ GXUXPXQGD WNHWLFL VD\ÕOÕ 7NHWLFLQLQ .RUXQPDVÕ +DNNÕQGD .DQXQXQ LQFL PDGGHVLQGH \HU
DODQ
D6DWÕODQÕJHULYHUPH\HKD]ÕUROGX÷XQXELOGLUHUHNV|]OHúPHGHQG|QPH
E6DWÕODQÕDOÕNR\XSD\ÕSRUDQÕQGDVDWÕúEHGHOLQGHLQGLULPLVWHPH
F $úÕUÕELUPDVUDIJHUHNWLUPHGL÷LWDNGLUGHEWQPDVUDIODUÕVDWÕFÕ\DDLWROPDN]HUHVDWÕODQÕQFUHWVL]RQDUÕOPDVÕQÕLVWHP
oøPNDQYDUVDVDWÕODQÕQD\ÕSVÕ]ELUPLVOLLOHGH÷LúWLULOPHVLQLLVWHPHVHoLPOLNKDNODUÕQGDQELULQLNXOODQDELOLU
7NHWLFLQLQ .DQXQXQ PDGGHVLQGH \HU DODQ VHoLPOLN KDNODUÕQGDQ FUHWVL] RQDUÕP KDNNÕQÕ VHoPHVL GXUXPXQGD VDWÕFÕ LúoLOLN PDVUDIÕ
GH÷LúWLULOHQ SDUoD EHGHOL \D GD EDúND KHUKDQJL ELU DG DOWÕQGD KLoELU FUHW WDOHS HWPHNVL]LQ PDOÕQ RQÕUÕPÕQÕ \DSPDN YH\D \DSWÕUPDNOD
\NPOGU 7NHWLFL FUHWVL] RQDUÕP KDNNÕQÕ UHWLFL YH\D LWKDODWoÕ\D NDUúÕ GD NXOODQÕODELOLU 6DWÕFÕ UHWLFL YH LWKDODWoÕ WNHWLFLQLQ EX KDNNÕQÕ
NXOODQPDVÕQGDQPWHVHOVLOHQVRUXPOXGXU
7NHWLFLQLQFUHWVL]RQDUÕPKDNNÕQÕNXOODQPDVÕKDOLQGHPDOÕQ
*DUDQWLVUHVLLoLQGHWHNUDUDUÕ]DODQPDVÕ
7 DPLULLoLQJHUHNHQD]DPLVUHQLQDúÕOPDVÕ
7 DPLULQLQPPNQROPDGÕ÷ÕQÕQ\HWNLOLVHUYLVLVWDV\RQXVDWÕFÕUHWLFLYH\DLWKDODWoÕWDUDIÕQGDQELUUDSRUODEHOLUOHQPHVLGXUXPODUÕQGD
WNHWLFL PDOÕQ EHGHO LDGHVLQL DOÕS D\ÕS RUDQÕQGD EHGHQ LQGLULPLQL YH\D LPNDQ YDUVD PDOÕQ D\ÕSVÕ] PLVOL LOH GH÷LúWLULOPHVLQL VDWÕFÕGDQ WDOHS
HGHELOLU 6DWÕFÕ WNHWLFLQLQ WDOHELQL UHGGHWPH] %X WDOHELQ \HULQH JHWLULOPHPHVL GXUXPXQGD VDWÕFÕ UHWLFL YH LWKDODWoÕ PWHVHOVLOHQ
VRUXPOXGXU
*DUDQWLX\JXODPDVÕVÕUDVÕQGDGH÷LúWLULOHQPDOÕQJDUDQWLVUHVLVDWÕQDOÕQDQPDOÕQNDODQJDUDQWLVUHVLLOHVÕQÕUOÕGÕU
0DOÕQ WDPLU VUHVL Lú JQQ JHoHPH] %X VUH JDUDQWL VUHVL LoHULVLQGH PDOD LOLúNLQ DUÕ]DQÕQ \HWNLOL VHUYLV LVWDV\RQXQD YH\D VDWÕFÕ\D
ELOGLULPL WDULKLQGH JDUDQWL VUHVL GÕúÕQGD LVH PDOÕQ \HWNLOL VHUYLV LVWDV\RQXQD WHVOLP WDULKLQGHQ LWLEDUHQ EDúODU 0DOÕQ DUÕ]DVÕQÕQ Lú JQ
LoHULVLQGH JLGHULOHPHPHVL KDOLQGH UHWLFL YH\D LWKDODWoÕ PDOÕQ WNHWLFLQLQ NXOODQÕPÕQD WDKVLV HWPHN ]RUXQGDGÕU 0DOÕQ JDUDQWL VUHVL
LoHULVLQGHDUÕ]DODQPDVÕGXUXPXQGDWDPLUGHJHoHQVUHJDUDQWLVUHVLQHHNOHQLU
0DOÕQNXOODQPDNÕODYX]XQGD\HUDODQKXVXVODUDX\NÕUÕNXOODQÕOPDVÕQGDQND\QDNODQÕQDUÕ]DODUJDUDQWLNDSVDPÕGÕúÕQGDGÕU
7NHWLFL JDUDQWLGHQ GR÷DQ KDNODUÕQÕQ NXOODQÕOPDVÕ LOH LOJLOL RODUDN oÕNDELOHFHN X\XúPD]OÕNODUGD \HUOHúLP \HULQLQ EXOXQGX÷X YH\D WNHWLFL
LúOHPLQLQ\DSÕOGÕ÷Õ\HUGHNL7NHWLFL+DNHP+H\HWLQHYH\D 7NHWLFL0DKNHPHVLQHEDúYXUDELOLU
*DUDQWLEHOJHVLQLQWHNHPPOHWWLULOHUHNWNHWLFL\HYHULOPHVLYHEX\NPOO÷Q\HULQHJHWLULOGL÷LQLQLVSDWÕVDWÕFÕ\DDLWWLU
6DWÕODQPDODLOLúNLQRODUDNG]HQOHQHQIDWXUDODUJDUDQWLEHOJHVL\HULQHJHoPH]
6DWÕFÕ WDUDIÕQGDQ EX *DUDQWL %HOJHVLQLQ YHULOPHPHVL GXUXPXQGD WNHWLFL *PUN YH 7 LFDUHW %DNDQOÕ÷Õ 7NHWLFLQLQ .RUXQPDVÕ YH 3L\DVD
*|]HWLPL*HQHO0GUO÷QHEDúYXUDELOLU
&$1'< +229(5(852$6,$ (9*(5(d/(5ø6$19(7ø& $ù
< HWNLOLVHUYLVOHULPL]GHQKL]PHWWDOHELQL]ROGX÷XQGDYH\DUQOHULPL]OHLOJLOLJHQHO|QHULYHWDOHSOHULQL]LoLQDúD÷ÕGDNLQXPDUDGDQ
XODúDELOLUVLQL]
6DELW WHOHIRQODUGDQ YH\D FHS WHOHIRQODUÕQGDQ DODQ NRGX oHYLUPHGHQ DUD\ÕQÕ]
hUQQ] NXOODQPDGDQ |QFH PRQWDM YH NXOODQPD NÕODYX]XQX PXWODND RNX\XQX] hUQQ PRQWDM YH NXOODQÕP NÕODYX]XQGD \HU DODQ
KXVXVODUDD\NÕUÕ NXOODQÕOPDVÕNXOODQÕPKDWDODUÕ YHFLKD]ÕQ VWDQGDUWNXOODQÕPúDUWODUÕ DPDoODUÕKDULFLQGH NXOODQÕOPDVÕKDOLQGH UQJDUDQWL
NDSVDPÕ GÕúÕQGD NDODFDNWÕU
hUQQVWDQGDUWYHVRUXQVX] oDOÕúPDNRúXOODUÕQÕQVD÷ODQPDVÕLoLQJHUHNOL ]RUXQOXRODQPRQWDMYH NXOODQÕPNÕODYX]XQGDEHOLUWLOHQWHNQLN
|]HOOLNOHULQLQ VX EDVÕQFÕ YROWDM GH÷HUL JD] EHVOHPH EDVÕQFÕ VLJRUWD GH÷HUL WRSUDNODPD \DNÕW FLQVL \DNÕW NDOLWHVL YE X\JXQ ROPDPDVÕ VDELW
ROPDPDVÕ YHYH\D GH÷LúNHQ ROPDVÕ KDOLQGH FLKD]GD PH\GDQD JHOHELOHFHN DUÕ]DODU YH VRUXQODU JDUDQWL NDSVDPÕ GÕúÕQGD NDODFDNWÕU
&DQG\ +RRYHU (XURDVLD WDUDIÕQGDQ VD÷ODQDQ JDUDQWL úDUWODUÕ DúD÷ÕGDNL NRúXOODUGD JHoHUVL] RODFDNWÕU
hUQH \HWNLOL VHUYLV GÕúÕQGDNL NLúLOHU WDUDIÕQGDQ PGDKDOH HGLOPHVL HOHNWULNVX NHVLQWLVL YH UQGHQ ND\QDNODQPD\DQ NDoDNODU JDUDQWL
NDSVDPÕ GÕúÕQGDGÕU
.XOODQÕP KDWDODUÕQGDQ GROD\Õ ROXúDQ DUÕ]D YH KDVDUODU HOHNWULNJD] VX WHVLVDWÕ YH YH\D WHVLVDW HNLSPDQODUÕ QHGHQL\OH PH\GDQD
JHOHELOHFHN DUÕ]DODU JDUDQWL NDSVDPÕ GÕúÕQGDGÕU
hUQQ PúWHUL\HXODúWÕUÕOPDVÕ VRQUDVÕ \DSÕODQWDúÕPD LúOHPLQH ED÷OÕDUÕ]D YH KDVDUODU WNHWLFL WDUDIÕQGDQ \DSÕODQ\DQOÕú GHSRODPD YH
RUWDP NRúXOODUÕ QHGHQL\OH FLKD]GD PH\GDQD JHOHQ KDVDUODU YH DUÕ]DODU JDUDQWL NDSVDPÕ GÕúÕQGDGÕU
+DWDOÕ HOHNWULN WHVLVDWÕ UQQ ]HULQGH EHOLUWLOHQ YROWDMGDQ IDUNOÕ YROWDMGD NXOODQÕOPDVÕ YH\D úHEHNH YROWDMÕQGDNL GDOJDODQPDODU VRQXFX
ROXúDQ DUÕ]D YH KDVDUODU GR÷DO DIHWOHU UQGHQ ND\QDNODQPD\DQ KDULFLIL]LNL GÕú HWNHQOHU PHYVLPVHO KDYD úDUWODUÕ YH oHYUHVHO HWNHQOHU
GHSUHP \DQJÕQVHO VXEDVPDVÕ úLGGHWOLU]JDU \ÕOGÕUÕP GúPHVL NLUHoQHP UXWXEHWWR] QDNOL\H WDúÕPD UQQ GRQDPDUX] NDOPDVÕ
VXVX] oDOÕúPD YE QHGHQL\OH ROXúDQ DUÕ]DODU JDUDQWL NDSPDVÕ GÕúÕQGD NDODFDNWÕU
.XOODQÕP NÕODYX]XQGD EHOLUWLOHQ KXVXVODUD D\NÕUÕ NXOODQÕOPDVÕQGDQ ND\QDNODQDQ DUÕ]DODU YH KDVDUODU
< XNDUÕGD EHOLUWLOHQ DUÕ]DODUÕQ JLGHULOPHVL FUHW NDUúÕOÕ÷Õ \DSÕOÕU
hUQQ NXOODQÕP |PU RQ \ÕOGÕU %X UQQ WDQÕPODQGÕ÷Õ úHNLOGH oDOÕúDELOPHVL LoLQ JHUHNOL \HGHN SDUoDODUÕ EXOXQGXUPD VUHVLGLU
hUHWLP \HUL 7UNL\H GLU
7h.(7ø&ø+ø=0(7/(5ø
7h.(7ø&ø+$ 77,
*$5$17ø%(/*(6ø
0RGHO
%DQGUROYH6HUL1R
7 HVOLP7 DULKL < HUL
)DWXUD7 DULKL1R
6DWÕFÕ)LUPDhQYDQÕ
$GUHV
7 HO)D[
6DWÕFÕ)LUPD.DúHYHøP]D
*HQHO0GU
%XE|OPUQDOGÕ÷ÕQÕ]< HWNLOL6DWÕFÕLP]DOD\DFDNYHNDúHOH\HFHNWLU
%XJDUDQWLEHOJHVLLOHNHVLOHQIDWXUDJDUDQWLVUHVLER\XQFDJDUDQWLEHOJHVLLOHPXKDID]DHGLOPHVL|QHULOLU
75