Bedienungsanleitung HP 12c - F2230A (Seite 63 von 211) (Englisch)

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Section 4: Additional Financial Functions 63

File name: hp 12c_user's guide_English_HDPMBF12E44 Page: 63 of 209

Printered Date: 2005/7/29 Dimension: 14.8 cm x 21 cm

Calculating Internal Rate of Return (IRR)

1. Enter the cash flows using either of the methods described above under

Calculating Net Present Value.

2. Press fL.

The calculated value of IRR appears in the display and also is automatically stored

in the i register.

Note: Remember that the L function may take a significant amount of

time to produce an answer, during which the calculator displays running.

Example:

The NPV calculated in the preceding example was positive, indicating

that the actual rate of return (that is, the IRR) was greater than the 13

used in the

calculation. Find the IRR.

Assuming the cash flows are still stored in the calculator, we need only press

Keystrokes Display

13.72

IRR is 13.72%.

Note that the value calculated by

is the periodic rate of return. If the cash flow

periods are other than years (for example, months or quarters), you can calculate

the nominal annual rate of return by multiplying the periodic IRR by the number of

periods per year.

As noted above, the calculator may take several seconds or even minutes to

produce an answer for IRR. This is because the mathematical calculations for

finding IRR are extremely complex, involving a series of iterations — that is, a

series of successive calculations. In each iteration, the calculator uses an estimate

of IRR as the interest rate in a computation of NPV. The iterations are repeated

until the computed NPV reaches about zero.

If you do not want to wait for the computation of IRR to be completed, press any

key. This halts the computation of IRR and displays the estimated value of IRR being

used in the current iteration.

†

You can then check how good this estimate is by

calculating NPV using this estimate: if the estimate is close to IRR, the NPV

calculated with it should be close to zero.* The values of IRR is put into the i

IRR is after that estimate is in the display, just press

In practice, because the complex mathematical calculations inside the calculator are done

with numbers rounded to 10 digits, NPV may never reach exactly zero. Nevertheless, the

interest rate that results in a very small NPV is very close to the actual IRR.

†

Provided the first iteration has been completed.

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HP 12c - F2230A Seite 63

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