TZTUFFNWBODMJQTFOTDISPFWFO(BPNEF[FUFWFSXJKEFSFOPQ
POEFSTUBBOEFXJK[FUFXFSL
7FSXJKEFSBMMFSPPTUFSTIPFEKFTWFSTQSFJEFSTFOLOPQQFO
.BBLEFCPVUFOWBOEFCSBOEFSTMPT
(FCSVJL JOEJFO WFSFJTU EF VJUCPVXIFOEFM CFTDIJLCBBS CJK
PO[FUFDIOJTDIFEJFOTU.BBLEFWPPSTUFDMJQTMPTEPPSEF[FJO
EFBBOHFEVJEF[POFTPNIPPHUFXJQQFO"GC
(B PN IFU BQQBSBBU UFSVH JO UF CPVXFO PQ PNHFLFFSEF XJK[F UF
XFSLEBOCJKEFEFNPOUBHF
#PVX EF BT WBO EF LSBBO OPPJU VJU "GC #JK TUPSJOHFO EJFOU EF
LSBBOJO[JKOHFIFFMUFXPSEFOWFSWBOHFO
pl
ë
,QVWUXNFMDPRQWDŰX
:VND]yZNLGRW\F]ĉFHEH]SLHF]HĿVWZD
1S[FEQS[ZTUÅQJFOJFNEPJOTUBMBDKJJVļZULPXBOJBVS[ÅE[FOJB
OBMFļZ[BQP[OBÇTJÙ[JOTUSVLDKÅ
*MVTUSBDKFQS[FETUBXJPOFXOJOJFKT[FKJOTUSVLDKJNBKÅDIBSBLUFS
PSJFOUBDZKOZ
3URGXFHQWQLHSRQRVLMDNLHMNROZLHNRGSRZLHG]LDOQRŔFLZ
SU]\SDGNXJG\]DOHFHQLD]DZDUWHZQLQLHMV]HMLQVWUXNFMLQLH
EęGĉSU]HVWU]HJDQH
5PVS[ÅE[FOJFQPXJOOPCZÇVļZULPXBOFXZĂÅD[OJFXNJFKTDBDI
QPTJBEBKÅDZDIPEQPXJFEOJÅXFOUZMBDKÙ/JFOBMFļZQPEĂÅD[BÇ
VS[ÅE[FOJBEPTQS[ÙUVTĂVļÅDFHPEPVTVXBOJBQSPEVLU³X
TQBMBOJB
:V]\VWNLHF]\QQRŔFL]ZLĉ]DQH]LQVWDODFMĉSRGãĉF]HQLHP
UHJXODFMĉLGRVWRVRZDQLHPXU]ĉG]HQLDGRLQQ\FKURG]DMyZ
JD]XSRZLQQ\E\þZ\NRQ\ZDQHSU]H]XSUDZQLRQHJR
LQVWDODWRUDVHUZLVXWHFKQLF]QHJR]JRGQLH]RERZLĉ]XMĉF\PL
QRUPDPLLSU]HSLVDPLRUD]]DU]ĉG]HQLDPLORNDOQ\FK
GRVWDZFyZHQHUJLLHOHNWU\F]QHMLJD]X1DOHŰ\]ZUyFLþ
V]F]HJyOQĉXZDJęQDRERZLĉ]XMĉFHSU]HSLV\Z]DNUHVLH
ZHQW\ODFML
:FHOXGRVWRVRZDQLDXU]ĉG]HQLDGR]DVLODQLDLQQ\PL
URG]DMDPLJD]X]DOHFDVLęNRQWDNW]QDV]\P6HUZLVHP
7HFKQLF]Q\P
6S[ÅE[FOJF[PTUBĂP[BQSPKFLUPXBOFXZĂÅD[OJFEPVļZULV
EPNPXFHPOJFEP[XPMPOFKFTUKFHPVļZULPXBOJFX
[BTUPTPXBOJBDIIBOEMPXZDIMVCQSPGFTKPOBMOZDI/JFOBMFļZ
JOTUBMPXBÇVS[ÅE[FOJBOBKBDIUBDIBOJXQS[ZD[FQBDI
LFNQJOHPXZDI(XBSBODKBCÙE[JFXBļOBXZĂÅD[OJFXQS[ZQBELV
QS[FTUS[FHBOJBQS[FXJE[JBOFHPTQPTPCVVļZULPXBOJBVS[ÅE[FOJB
1S[FEJOTUBMBDKÅVS[ÅE[FOJBOBMFļZVQFXOJÇTJÙļFQBSBNFUSZ
HB[V J QSÅEV LU³SF TÅ EPTUBSD[BOF QS[F[ MPLBMOZDI EPTUBXD³X TÅ
[HPEOF[QBSBNFUSBNJSFHVMBDKJVS[ÅE[FOJB[OBKEVKÅDZNJTJÙOB
UBCMJD[DF[OBNJPOPXFKSPE[BKJDJěOJFOJFHB[VNPDOBQJÙDJF
1BUS[UBCFMB *
3U]HGZ\NRQDQLHPMDNLHMNROZLHNF]\QQRŔFLQDOHŰ\RGFLĉþ
]DVLODQLHHOHNWU\F]QHLGRSã\ZJD]XGRXU]ĉG]HQLD
1S[FX³E [BTJMBKÅDZ QPXJOJFO [PTUBÇ QS[ZNPDPXBOZ EP VS[ÅE[FOJB
XUFOTQPT³CBCZ[BQPCJFDKFHP[FULOJÙDJV[HPSÅDZNJD[ÙěDJBNJ
QJFLBSOJLBMVCQĂZUZLVDIFOLJ
6S[ÅE[FOJBLPS[ZTUBKÅDF[[BTJMBOJBFMFLUSZD[OFHPQPXJOOZ
PCPXJÅ[LPXPQPTJBEBÇV[JFNJFOJF
/JF OBMFļZ XZLPOZXBÇ ļBEOZDI D[ZOOPěDJ XF XOÙUS[V VS[ÅE[FOJB
8SB[JFQPUS[FCZOBMFļZTLPOUBLUPXBÇTJÙ[OBT[ZN4FSXJTFN
5FDIOJD[OZN
3U]HG]DLQVWDORZDQLHP
6S[ÅE[FOJFTQFĂOJBXZNPHJLMBTZ[HPEOJF[OPSNÅ&/
EPUZD[ÅDÅVS[ÅE[FĄHB[PXZDIVS[ÅE[FOJFEP[BCVEPXZ
.FCFM X LU³SZN [PTUBOJF [BJOTUBMPXBOF VS[ÅE[FOJF QPXJOJFO CZÇ
PEQPXJFEOJP[BNPDPXBOZJTUBCJMOZ
.FCMF[OBKEVKÅDFTJÙXQPCMJļVVS[ÅE[FOJBQPLSZDJB[MBNJOBUV
PSB[LMFKVļZXBOZEPJDI[BNPDPXBOJBQPXJOOZCZÇXZLPOBOF[
NBUFSJBĂ³XOJFQBMOZDIJPEQPSOZDIOBXZTPLÅUFNQFSBUVSÙ
6S[ÅE[FOJFOJFNPļFCZÇJOTUBMPXBOFOBMPE³XLBDIQSBMLBDI
[NZXBSLBDIMVCQPEPCOZNTQS[ÙDJF
"CZN³D[BJOTUBMPXBÇQĂZUÙLVDIFOLJOBQJFLBSOJLVQJFLBSOJL
QPXJOJFOCZÇXZQPTBļPOZXTZTUFNXZNVT[POFKXFOUZMBDKJ
4QSBXE[JÇXZNJBSZQJFLBSOJLBXJOTUSVLDKJNPOUBļV
8QS[ZQBELVJOTUBMBDKJXZDJÅHVLVDIFOOFHPOBMFļZQS[FTUS[FHBÇ
[BMFDFĄ[BXBSUZDIXKFHPJOTUSVLDKJNPOUBļVJ[BDIPXBÇ[BXT[F
NJOJNBMOÅPEMFHĂPěÇXQJPOJFPEQĂZUZLVDIFOLJSZT
3U]\JRWRZDQLHPHEODU\V
8ZLPOBÇXCMBDJFXZDJÙDJFPQPEBOZDIXZNJBSBDI
+FļFMJQPEFMFLUSZD[OÅMVCNJFT[BOÅHB[PXPFMFLUSZD[OÅQĂZUÅ
LVDIFOLJOJFKFTU[BJOTUBMPXBOZQJFLBSOJLOBMFļZ[BTUPTPXBÇ
FMFNFOUPEE[JFMBKÅDZ[NBUFSJBĂVOJFQBMOFHPOBQS[ZLĂBE[F
TLMFKLJMVC[NFUBMVXPEMFHĂPěDJNNPEQPETUBXZ[BCVEPXZ
QĂZUZLVDIFOLJ8UFOTQPT³CVOJFNPļMJXJBTJÙEPTUÙQEPEPMOFK
D[ÙěDJQĂZUZ8QS[ZQBELVQĂZUZLVDIFOLJHB[PXFK[BMFDBOFKFTU
VNJFT[D[FOJFFMFNFOUVPEE[JFMBKÅDFHPXUFKTBNFKPEMFHĂPěDJ
8CMBUBDIXZLPOBOZDI[ESFXOBOBMFļZQPXMFDQPXJFS[DIOJF
DJÙDJBTQFDKBMOZNLMFKFNXDFMVPDISPOZQS[FEXJMHPDJÅ
,QVWDODFMDXU]ĉG]HQLD
8[BMFļOPěDJPENPEFMVVS[ÅE[FOJBVT[D[FMLBTBNPQS[ZMFQOB
NPļF [PTUBÇ QS[ZNPDPXBOB GBCSZD[OJF /JF OBMFļZ KFK X³XD[BT X
ļBEOZNXZQBELV[EFKNPXBÇQPOJFXBļVT[D[FMLB
TBNPQS[ZMFQOB[BQPCJFHBTÅD[FOJV+FļFMJVT[D[FMLBOJF[PTUBĂB
[BĂPļPOBGBCSZD[OJFOBMFļZKÅOBLMFJÇOBEPMOZNCS[FHVQĂZUZ
LVDIFOLJ3ZT
8DFMV[BNPDPXBOJBVS[ÅE[FOJBXNFCMV
1S[ZLSÙDJÇLBļEZ[VDIXZU³XXFXTLB[BOFKQP[ZDKJUBLCZ
PCSBDBĂZTJÙTXPCPEOJF
8TVOÅÇQĂZUÙLVDIFOLJJVTUBXJÇDFOUSBMOJFXXZDJÙDJVNFCMB
1S[ZDJTOÅÇ CS[FHJ QĂZUZ LVDIFOLJ X UFO TQPT³C BCZ DBĂZN TXPJN
PCXPEFNTQPD[ZXBĂBOBQPETUBXJF
0CS³DJÇVDIXZUZJEPDJTOÅÇKFEPLPĄDB
1PĂPļFOJFVDIXZU³X[BMFļZPEHSVCPěDJCMBUV3ZT
'HPRQWDŰSã\W\NXFKHQNL
0EĂÅD[ZÇVS[ÅE[FOJFPEQSÅEVJPEDJÅÇEPQĂZXHB[V
0ELSÙDJÇVDIXZUZJXZLPOBÇD[ZOOPěDJNPOUBļVXPEXSPUOFK
LPMFKOPěDJ
3RGãĉF]DQLHJD]XU\V
;BLPĄD[FOJFLPMFLUPSBXFKěDJPXFHPQĂZUZLVDIFOLJHB[PXFKKFTU
XZQPTBļPOFX[ĂÅD[FLPMBOLPXF[HXJOUFNPXZNJBS[Fࣔ
NNLU³SFVNPļMJXJB
■ T[UZXOFQPĂÅD[FOJF
■ QPĂÅD[FOJF[BQPNPDÅFMBTUZD[OFHPQS[FXPEV[NFUBMV
- NJO NNBY N
;BĂPļZÇEPTUBSD[POÅMVCLVQJPOÅX4FSXJTJF5FDIOJD[OZN
VT[D[FMLÙLPE NJÙE[ZXZKěDJFLPMFLUPSBBQS[FX³E
EPQSPXBE[BKÅDZHB[
/BMFļZ[BQPCJFDTUZLBOJVTJÙQS[FXPEV[SVDIPNZNJD[ÙěDJBNJ
[BCVEPXZOBQS[ZLĂBET[VGMBEÅJQS[FDIPE[FOJVQS[F[NJFKTDB
LU³SFNPHÅ[PTUBÇ[BKÙUFQS[F[CMPLVKÅDFQS[FTUS[FĄQS[FENJPUZ
+FěMJXZNBHBOFKFTUXZLPOBOJFQP[JPNFHPQPEĂÅD[FOJBHB[V
OBT[4FSXJT5FDIOJD[OZPGFSVKFPEQPXJFEOJF[ĂÅD[FLPMBOLPXF
LPEQSPEVLUV JVT[D[FMLÙLPEQSPEVLUV
+FěMJXZNBHBOFKFTUXZLPOBOJF[ĂÅD[BDZMJOESZD[OFHPOBMFļZ
XZNJFOJÇ[ĂÅD[FLPMBOLPXF[BNPOUPXBOFGBCSZD[OJFOB[ĂÅD[F
[OBKEVKÅDFTJÙXUPSFCDF[BLDFTPSJBNJMVCEPTUÙQOFX4FSXJTJF
5FDIOJD[OZNLPEQSPEVLUV 3ZT B
1SPT[ÙQBNJÙUBÇP[BĂPļFOJVVT[D[FMLJ
: 1LHEH]SLHF]HĿVWZRXODWQLDQLDVLęJD]X
1PQS[FQSPXBE[FOJVKBLJDILPMXJFLD[ZOOPěDJQS[ZFMFNFOUBDI
QPEĂÅD[FOJBHB[VOBMFļZTQSBXE[JÇT[D[FMOPěÇQPĂÅD[FĄ
1SPEVDFOUOJFQPOPTJPEQPXJFE[JBMOPěDJXQS[ZQBELVHEZ
QPĂÅD[FOJFVUSBDJT[D[FMOPěÇOBTLVUFLXZLPOBOZDIPQFSBDKJ
3RGãĉF]DQLHSUĉGXU\V
6QFXOJÇTJÙļFQBSBNFUSZVS[ÅE[FOJBTÅ[HPEOF[OBQJÙDJFNJ
NPDÅJOTUBMBDKJFMFLUSZD[OFK
1ĂZUZLVDIFOLJTÅEPTUBSD[BOFXSB[[QS[FXPEFN[BTJMBOJB
[BPQBUS[POZNXFXUZD[LÙMVCCF[OJFK
6S[ÅE[FOJBXZQPTBļPOFXFXUZD[LÙNPļOBQPEĂÅD[BÇXZĂÅD[OJF
EP QVT[FL [ HOJB[ELJFN QPTJBEBKÅDZDI QSBXJEĂPXP [BJOTUBMPXBOF
V[JFNJFOJF
/BMFļZQBNJÙUBÇPXJFMPCJFHVOPXZNXZĂÅD[OJLVPEDJOBKÅDZN
[BTJMBOJF [ QS[ZOBKNOJFK NJMJNFUSPXZN PETUÙQFN TUZLPXZN OJF
EPUZD[ZQPEĂÅD[FOJB[BQPNPDÅXUZD[LJHEZKFTUPOBEPTUÙQOB
EMBVļZULPXOJLB
+FTUUPVS[ÅE[FOJFUZQV࣓:ࣔQS[FX³EXFKěDJPXZOJFNPļFCZÇ
XZNJFOJBOZQS[F[VļZULPXOJLBMFD[XZĂÅD[OJFQS[F[4FSXJT
5FDIOJD[OZ/BMFļZ[BDIPXBÇPEQPXJFEOJSPE[BKQS[FXPEVPSB[
NJOJNBMOZQS[FLS³K
=PLDQDURG]DMXJD]X
+FěMJ[F[XBMBKÅOBUPQS[FQJTZPCPXJÅ[VKÅDFXEBOZNLSBKV
VS[ÅE[FOJF NPļOB EPTUPTPXBÇ EP [BTJMBOJB JOOZNJ SPE[BKBNJ HB[V
QBUS[UBCMJD[LB[OBNJPOPXBVS[ÅE[FOJB/JF[CÙEOFD[ÙěDJ
[OBKEVKÅTJÙXUPSFCDF[[FTUBXFNVNPļMJXJBKÅDZN[NJBOÙ
[BTJMBOJBHB[PXFHPLU³SB[PTUBĂB[BĂÅD[POBX[BMFļOPěDJPE
NPEFMVMVCLU³SÅNPļOBOBCZÇXOBT[ZN4FSXJTJF5FDIOJD[OZN