&4o*OUFSVQUPSJOBMBNCSJDP.PEVMP
*OTUBMBDJØOEFMNØEVMPSFDFQUPS
¡%FTDPOFDUFMBDPSSJFOUF
¡ $ POFDUF MPT DBCMFT "$ 7 FO MPT CPSOFT EF FOUSBEB */ BM mOBM EF MPT
NØEVMPTZDBCMFTEFMBMÈNQBSBFOMPTCPSOFTEFTBMJEB065 FOFMDFOUSP
¡$POFDUFMBDPSSJFOUFFMEJPEPMFES FMBNQBHVFB
¡$POFDUFFMNØEVMPDPOFMFNJTPSWÏBTF(VBSEBSFMD ØEJHPFOMBNFNPSJB
*OTUBMBDJØOEFMJOUFSSVQUPS
¡$POFDUFMBCBTFDPOFMNVSP
¡'JKFFMNBS DPFOMBCBTF
¡'JKFMBQMBRVJUBFOFMNBS DPBUFODJØOSFTQFUFMBQPTJDJØO A61
'VODJØO 7BSJBEPS81 VMTFEPT WFDFT FOFM DPOUSPM SFNPUP FMCPUØO }0/}MB
MÈNQBSBFNQJF[B B PTDVSFD FS WVFMWB B QVMTBS MB MÈNQBSB RVFEB DPO MB JOUFOTJEBE
SFRVFSJEBEFMBMV[1 BSBWPMWFSBPTDVS FDFSSFQJUBFMQSPD FEJNJFOUP
4»- 0'6/$*0/"$0/&-.»%6- 0%&-04$63&$&%038
'VODJØO 0/0'' 1VMTF FM CPUØO A0/ A0'' EFM JOUFSSVQUPS QBSB DPOFDUBS
EFTDPOFDUBSFMFRVJQPT
(VBSEBSDØEJHPFOMBNFNPSJB
¡$POFDUFFMNØEVMPDPOMBDPSSJFOUF
¡ "DFSRVF FM FNJTPS BM S FDFQUPS QVMTF VOB W F[ FM CPUØO QBSB H VBSEBS FO MB
NFNPSJBMFBSOJOHCVUUPOEFMNØEVMP
¡ &M EJEP MFE EFM NØEVMP S FMBNQBHVFB MFOUBNFOUF QVMTF FM CPUØO 0/ FO FM
JOUFSSVQUPS
¡ -B MÈNQBSB DPOFDUBEB DPO FM NØEVMP SFMBNQBHVFB EPT WFDFT FM DØEJHP FTUÈ
DPOmSNBEPZFMEJPEPMFEEFKBEFSFMBNQBHVFBS
#PSSBSFMDØEJHP
¡ 1VMTF VOB WF[ FM CPUØO QBSB HVBSEBS FO MB NFNPSJB EFM NØEVMP FM EJPEP MFE
SFMBNQBHVFBMFOUBNFOUF
¡1VMTFFMCPUØO0''FOFMJOUFSSVQU PS
¡&MDØEJHPFTUÈCPSSBEPMBMÈNQBSBS FMBNQBHVFBEPTWFDFTQBSBD POmSNBS
¡3FQJUBFMQBTPEF(VBSEBSFMDØEJHPFOMBNFNPSJBQBSBWPMW FSBBKVTUBS
#PSSBSUPEPTMPTDØEJHPT
¡1VMTF FMCPUØO QBSBHVBSEBSFO MBNFNPSJBEFM NØEVMPEVSBOUF TFHVOEPT FM
EJPEPMFESFMBNQBHVFBTJOJOUFSSVNQJS
¡4VFMUFZWVFMWBBQVMTBSFMCPUØO
¡-BMÈNQBSBDPOFDUBEBDPOFMSFDFQUPSSFMBNQBHVFBEPTW FDFTQBSBDPOmSNBS
5 0%"-".&.03*"%&-130(3"."%&-3&$&15 034&3«#033"% "
&MSFDFQUPSNFNPSJ[BIBTUBBQBS BUPTPDPNCJOBDJPOFT
&MSFDFQUPSQVFEFDPOFDUBSTFDPNPNÈYJNPBFNJTPS FTPDBOBMFTEJGFSFOUFT 4J
MB NFNPSJB FTUB MMFOB EFCF CPSSBS UPEPT P QBSUF EF MPT EBUPT QB SB B×BEJS VO
FNJTPSOVFWP&MSFDFQUPSQVFEFDPOUSPMBSTFJOEJWJEVBMNFOUFPFO DPNCJOBDJØO
DPO PUSPT SFDFQUPSFT FKFNQMP VO JOU FSSVQUPS DJFSSB MB QFSTJBO B DPOFDUBEB BM
NØEVMPZFODJFOEFMBCPNCJMMBDPOFDUBEBBVOBUPNBBMNJTNPUJFNQP
4PMVDJØOEFQSPCMFNBT
/JOHVOB BDUJWBDJØO 3FWJTF MB QPMBSJEBE Z FM FTUBEP EF DBS HB EF MBT CBUFSÓBT
3FWJTFMB QSPHSBNBDJØO$PNQSPCBSFM GVTJCMF EFM NØEVMP$PNQSPCBSFMFTUBEP
EFMBNFNPSJBEPSFDFQUPSNÈYFNJTPS FT
*NQPSUBOUF
4F SFD PNJFOEB MB EJTUBODJB NÓOJNB EF N FOUSF EPT SFDFQUPSFT FODIVGF
NØEVMP TPDLFU &M BMDBODF FOUSF FM SFDFQUPS Z FM FNJTPS FT KF N TJO
FNCBSHP FM HSPTPS EF MBT QBSFEFT P VO MVHBS TJO DBCMFT FYJTUFOUF MP QVFEF
SFEVDJS
"EWFSUFODJB/P VTFFO MVHBSFTIÞNFEPT "OUFT EF MB JOTUBMBDJØOEFM NØEVMPP
DBNCJPEFMGVTJCMFEFTDPOFDUFMBDPSSJFOUF
XXXDIBDPOCF t%FDMBS BUJPOT$& t
$)"$ 0/EFDMBSBRVF FMDVNQMF DPOMPT SFRVJTJUPT FTFODJBMFTZDVBMFTRVJFSB PUSBTEJTQPTJDJP
OFTBQMJDBCMFTPFYJHJCMFTEFMB%JSFDUJWB$&
*.1035 "/5&%JS FDUJWF&$ 8&&&
&OMBTFMFDDJØOEFTVTSFTJEVPTMFTS PHBNPTRVFDVNQMB
MBOPSNBUJWBFOWJHPSFODVBOUPBTVFMJNJOBDJØO-FT
BHSBEFDFNPTRVFMPTEFQPTJUFFOVOMVHBSQSFWJTUPBUBM
FGFDUPZFODVNQMJNJFOUPEFMNFEJPBNCJFOUF
15o*OUFSSVQUPSTFNmP.ØEVMP
*OTUBMBSPNØEVMPSFDFQUPS
¡%FTMJHBSBDPSSFOUFFMÏDUSJDB
¡-JHBSPT mPT"$7BPTUFSNJOBJT EFFOUSBEB*/ TJUVBEPTOBTFY USFNJEBEFT
EPNØEVMPFPmPEPDBOEFFJSPBPTUFSNJOBJTEFTBÓEB065 OPDFOUSP
¡-JHBSOPWBNFOUFBDPSSFOU FFMÏDUSJDBBUÏP-&%DPNFÎBSBQJTDBS
¡-JHBSPNØEVMPBPFNJTTPSWFS"QSFOEJ[BHFNEPDØEJHP
*OTUBMBÎÍPEPJOUFSSVQUPS
¡'JYBSBCBTFOBQBS FEF
¡'JYBSPRVBES POBCBTF
¡'JYBSBU FDMBOPRVBESPBUFOÎÍPSFTQFJUBSBQPTJÎÍP A61
'VOÎÍP %JNNFS3FHVMBEPS EF JOUFOTJEBEF $BSSFHBS EVBT WF[FT OB UFDMB A0/
EP JOUFSSVQUPS BUÏ P DBOEFFJSP DPNFÎBS B EJNJOVJS EF JOUFOTJEBEF $BSS FHBS
OPWBNFOUF QBSB RVF P DBOEFFJSP TF BQBHVF DPN B MVNJOPTJEBEF QSFUFOEJEB
3FQFUJSPNFTNPQSPDFEJNFOUPQBSBBMUFS BSOPWBNFOUFBJOUFOTJEBEFEBMV[
'6/$*0/"&9$- 64*7 ".&/5&$0..»%6- 04%*..&38
'VOÎÍP0/0''$ BSSFHBSOBUFDMB A0/ A0''EPFNJTTPSQBSBBDFOEFSBQBHBS
PTBQBSFMIPT
"QSFOEJ[BHFNEPDØEJHP
¡-JHBSPNØEVMPËDPSSFOUFFMÏDUSJDB
¡ "QSPYJNBSP FNJTTPSEP NØEVMP DBSSFHBOEP VNB WF[ OB UFDMB EF BQSFOEJ[B
HFNMFBSOJOHCVUUPOEPNØEVMP
¡0-&%EPSFDFQUPSQJTDBMFOUBNFOUF $BSSFHBSOBUFDMB0/EPJOU FSSVQUPS
¡ 0 DBOEFFJSP MJHBEP BP NØEVMP QJTDB EVBT W F[FT D POmSNBOEP PDØEJHP F P -&%
EFJYBSÈEFQJTDBS
"QBHBSVNDØEJHP
¡ $BSSFHBSVNB WF[ OB UFDMB EF BQSFOEJ[BHFN EP NØEVMP BUÏ P -&% DPNFÎBSB
QJTDBSMFOUBNFOUF
¡$BSSFHBSOBUFDMB0''EPJOUFSSVQU PS
¡0DØEJHPFTUÈBQBHBEPFPDBOEFFJSPQJTDBEVBTWF[ FTQBSBDPOmSNBS
¡3FQFUJSBTFUBQBTEF"QSFOEJ[BHFNEPDØEJHPQBSBSFEFmOJSPTQBSÉNFUS PT
"QBHBSUPEPTPTDØEJHPT
¡$BSSFHBSOBUFDMBEF BQSFOEJ[BHFNEPNØEVMP EVSBOUFTFHVOEPT BUÏP-&%
QJTDBSEFGPSNBDPOUÓOVB
¡4PMUBSFDBSSFHBSOPWBNFOUFOBUFDMB
¡0DBOEFFJSPMJHBEPBPSFDFQU PSQJTDBEVBTWF[FTQBSBDPOmSNBS
5 0%"".&.»3*"130(3"."% "%03&$&15 034&3«"1 "("%"
0SFDFQUPSNFNPSJ[BBU ÏBQBSFMIPTPVDPNCJOBÎÜFT
0 SFDFQUPS QPEF TFS MJHBEP B VN NÈYJNP EF USBOTNJTTPSFT PV DBOBJT EJG FSFOUFT
4FBNFNØSJBFTUJW FSDIFJBTFSÈOFD FTTÈSJPBQBHBSBNFNØSJB QBSDJBMPVD PNQMF
UBNFOUFQBSB BDSFTDFOUBSVN OPWPUSBOTNJTTPS0SFDFQUPSQPEF TFS DPOUSPMBEP
JOEJWJEVBMNFOUF PV FN DPNCJOBÎÍP DPN PVUS PT SFDFQUPS FT FYFNQMP VN
JOUFSSVQUPS GFDIB B QFSTJBOB MJHBEB BP NØEVMP F BDFOEF B MÉNQBEB MJHBEB
TJNVMUBOFBNFOUFBVNBUPNBEB
3FTPMVÎÍPEFBWBSJBT
4FN BDUJWBÎÍP 7FSJmDBS B QPMBSJEBEF FPV B DBSHB EBT QJMIBT 7FSJmDBS B
QSPHSBNBÎÍP 7 FSJmDBSPGVTÓWFMEPNØEVMPSFDFQUPS 7 FSJmRVFPFTUBEPEB
NFNØSJBPSFDFQUPSNÈYUSBOTNJTTPS FT
*NQPSUBOUF
² OFDFTTÈSJP NBOUFS VNB EJTUÉODJB NÓOJNB EF N FOUSF PT EPJT SFDFQUPSFT
UPNBEBNØEVMP DBTRVJMIP 0BMDBOD FFOUS FP SFDFQUPS F PFNJTTPS Ï EFN
QPEFOEPOP FOUBOUP TFS SFEV[JEP FN GVOÎÍP EBFTQFTTVSB EBT QBSFEFTPV VN
BNCJFOUFTFNmPFYJTUFOUF
"UFOÎÍP /ÍP VUJMJ[BS FN MPDBJT IÞNJEPT %FTMJHBS TFNQS F B DPSSFOU F FMÏD USJDB
BOUFTEFQSPDFEFSËJOTUBMBÎÍPEPNØEVMPPVËTVCTUJUVJÎÍPEPGVTÓWFM
XXXDIBDPOCF t%FDMBS BUJPOT$& t
$)"$ 0/ EFDMBSB RVF FTUF BQBS FMIP FTUÈ DPOGPSNF D PN PT SFRVJTJUPT FTTFODJBJT F PVUSBT
EJTQPTJÎÜFTEB%JSFDUJWB$&
*.1035 "/5&%JS FDUJWF&$ 8&&&
"RVBOEPEBTFMFDÎÍPEPTWPTTPTS FTÓEVPTTPMJDJUBNPTMIF
EFSFTQFJUBSBSFHVMBNFOUBÎÍPFNWJHPSBRVBOEPËTVB
FMJNJOBÎÍP" HSBEFDFNPTMIFEFEFQPTJUÈMPOVNMVHBS
QSFWJTUBQBSBFTTFFGFJUPFDPNPS FTQFJUPEPBNCJFOUF