&4o*OUFSVQUPSJOBMBNCSJDP.PEVMP
*OTUBMBDJØOEFMNØEVMPSFDFQUPS
¡%FTDPOFDUFMBDPSSJFOUF
¡ %FTDPOFDUF FMDBCMF "$ 7 ZFM DBCMF EF MBMÈNQBSB RVF FTUÈO D POFDUBEPT
DPOFMJOUFSSVQUPSPSJHJOBM
¡$POFDUFFMDBCMF"$7DPOFMCPSOFEFMNØEVMPZFMDBCMFEFMBMÈNQBSB
DPOFMCPSOF
¡ $POFDUF MPT EPT DBCMFT CMBODPT EFM NØEVMP FO FM JOUFSSVUQUPS DMÈTJDP
JOUSPEV[DBFMNØEVMPFOMBQBSFEZD POFDUFMBDPSSJFOUF
¡$POFDUFFMNØEVMPDPOFMFNJTPSWÏBTF(VBSEBSFMD ØEJHPFOMBNFNPSJB
*OTUBMBDJØOEFMJOUFSSVQUPS
¡$POFDUFMBCBTFDPOFMNVSP
¡'JKFFMNBS DPFOMBCBTF
¡'JKFMBQMBRVJUBFOFMNBS DPBUFODJØOSFTQFUFMBQPTJDJØO A61
'VODJØO 7BSJBEPS 1VMTF EPT W FDFT FO FM D POUSPM SFNPU P FM CPUØO }0/} MB MÈNQBSB
FNQJF[B B PTDVSFDFS WVFMWB B QVMTBS MB MÈNQBSB RVFEB DPO MB J OUFOTJEBE
SFRVFSJEBEFMBMV[1 BSBWPMWFSBPTDVS FDFSSFQJUBFMQSPD FEJNJFOUP
4»- 0'6/$*0/"$0/&-.»%6- 0%&-04$63&$&%03
'VODJØO 0/0'' 1 VMTF FM CPU ØO A 0/ A0'' EFM JOUFSSVQUPS QBSB DPOFD UBS
EFTDPOFDUBSFMFRVJQPT
(VBSEBSDØEJHPFOMBNFNPSJB
¡$POFDUFFMNØEVMPDPOMBDPSSJFOUF
¡ "D FSRVF FM JOU FSSVQUPS BM NØEVMP QVMTFVOB WF[ FM CPU ØO QBSB HVBS EBS FO MB
NFNPSJBMFBSOJOHCVUUPOEFMNØEVMP
¡ &M EJEP MFE EFM NØEVMP S FMBNQBHVFB MFOUBNFOUF QVMTF FM CPUØO 0/ FO FM
JOUFSSVQUPS
¡ -BMÈNQBSB DPOFDUBEB D PO FMNØEVMP SFMBNQBHVFB EPTWFDFT F M D ØEJHP FTUÈ
DPOmSNBEPZFMEJPEPMFEEFKBEFSFMBNQBHVFBS
#PSSBSFMDØEJHP
¡ 1 VMTFVOB W F[FM CPU ØOQBSB HVBS EBSFO MBNFNPSJB EFMNØEVMP FMEJPEP MFE
SFMBNQBHVFBMFOUBNFOUF
¡1VMTFFMCPUØO0''FOFMJOUFSSVQU PS
¡&MDØEJHPFTUÈCPSSBEPMBMÈNQBSBS FMBNQBHVFBEPTWFDFTQBSBD POmSNBS
¡3FQJUBFMQBTPEF(VBSEBSFMDØEJHPFOMBNFNPSJBQBSBWPMW FSBBKVTUBS
#PSSBSUPEPTMPTDØEJHPT
¡1VMTFFMCPUØOQBSBHVBS EBSFOMBNFNPSJBEFMNØEVMPEVSBOUF TFHVOEPTFM
EJPEPMFESFMBNQBHVFBTJOJOUFSSVNQJS
¡4VFMUFZWVFMWBBQVMTBSFMCPUØO
¡-BMÈNQBSBDPOFDUBEBDPOFMSFDFQUPSSFMBNQBHVFBEPTW FDFTQBSBDPOmSNBS
5 0%"-".&.03*"%&-130(3"."%&-3&$&15 034&3«#033"% "
&MSFDFQUPSNFNPSJ[BIBTUBBQBS BUPTPDPNCJOBDJPOFT
&MSFDFQUPSQVFEFDPOFDUBSTFDPNPNÈYJNPBFNJTPS FTPDBOBMFTEJGFSFOUFT 4J
MB NFNPSJB FTUB MMFOB EFCF CPSSBS UPEPT P QBSUF EF MPT EBUPT QB SB B×BEJS VO
FNJTPSOVFWP&MSFDFQUPSQVFEFDPOUSPMBSTFJOEJWJEVBMNFOUFPFO D PNCJOBDJØO
DPO PUSPT SFDFQUPSFT FKFNQMP VO JOUFSSVQUPS DJFSSB MB QFSTJBOB DPOFDUBEB BM
NØEVMPZFODJFOEFMBCPNCJMMBDPOFDUBEBBVOBUPNBBMNJTNPUJFNQP
4PMVDJØOEFQSPCMFNBT
/JOHVOB BDUJWBDJØO 3FWJTF MB QPMBSJEBE Z FM FTUBEP EF DBSHB EF MBT CBUFSÓBT
3FWJTFMBQSPH SBNBDJØO$PNQS PCBSFMFTUBEPEF MBNFNPSJBEPS FDFQUPS NÈY
FNJTPSFT
*NQPSUBOUF
4F SFD PNJFOEB MB EJTUBODJB NÓOJNB EF N FOUSF EPT SFDFQUPSFT FODIVGF
NØEVMP TPDLFU &M BMDBOD F FOUSF FM S FDFQUPS Z FM FNJTPS FT KF N TJO FNCBS HP
FMHSPTPSEFMBTQBSFEFTPVOMVHBSTJODBCMFTFYJTU FOUFMPQVFEFSFEVDJS
"EWFSUFODJB/P VTFFO MVHBSFTIÞNFEPT "OU FTEF MBJOTUBMBDJØO EFMNØEVMP P
DBNCJPEFMGVTJCMFEFTDPOFDUFMBDPSSJFOUF
XXXDIBDPOCFt%FDMBSB UJPOT$&t
$)"$ 0/EFDMBSBRVF FMDVNQMF DPOMPT SFRVJTJUPT FTFODJBMFTZDVBMFTRVJFSB PUSBTEJTQPTJDJP
OFTBQMJDBCMFTPFYJHJCMFTEFMB%JSFDUJWB$&
*.1035 "/5&%JS FDUJWF&$ 8&&&
&OMBTFMFDDJØOEFTVTSFTJEVPTMFTS PHBNPTRVFDVNQMB
MBOPSNBUJWBFOWJHPSFODVBOUPBTVFMJNJOBDJØO-FT
BHSBEFDFNPTRVFMPTEFQPTJUFFOVOMVHBSQSFWJTUPBUBM
FGFDUPZFODVNQMJNJFOUPEFMNFEJPBNCJFOUF
15o*OUFSSVQUPSTFNmP.ØEVMP
*OTUBMBSPNØEVMPSFDFQUPS
¡%FTMJHBSBDPSSFOUFFMÏDUSJDB
¡3FNPWFSPmP" $7FPmPEPDBOEFFJSPMJHBEPTBPJOUFSVQUPSEFPSJHFN
¡-JHBSPmP"$7BPUFSNJOBMEPNØEVMPFPmPEPDBOEFFJS PBP
UFSNJOBM
¡-JHBSPTEPJT mPTCSBODPT EPNØEVMPBPJOU FSSVQUPSUSBEJDJPOBMPSJH JOBMJOTFSJS
PNØEVMPOBQBSFEFFMJHBSOPWBNFOUFBDPSS FOUFFMÏDUSJDB
¡-JHBSPNØEVMPBPFNJTTPSWFS"QSFOEJ[BHFNEPDØEJHP
*OTUBMBÎÍPEPJOUFSSVQUPS
¡'JYBSBCBTFOBQBS FEF
¡'JYBSPRVBES POBCBTF
¡'JYBSBU FDMBOPRVBESPBUFOÎÍPSFTQFJUBSBQPTJÎÍP A61
'VOÎÍP %JNNFS3FHVMBEPS EFJOUFOTJEBEF $BSSFHBS EVBT W F[FT OB U FDMB A0/
EP JOUFSSVQUPS BUÏ P DBOEFFJS P DPNFÎBS B EJNJOVJS EF JOUFOTJEBEF $BSSFHBS
OPWBNFOUF QBSB RVF P DBOEFFJSP TF BQBHVF DPN B MVNJOPTJEBEF QSFUFOEJEB
3FQFUJSPNFTNPQSPDFEJNFOUPQBSBBMUFS BSOPWBNFOUFBJOUFOTJEBEFEBMV[
'6/$*0/"&9$- 64*7 ".&/5&$0..»%6- 04%*..&3
'VOÎÍP0/0''$ BSSFHBSOBUFDMB A0/ A0''EPFNJTTPSQBSBBDFOEFSBQBHBS
PTBQBSFMIPT
"QSFOEJ[BHFNEPDØEJHP
¡-JHBSPNØEVMPËDPSSFOUFFMÏDUSJDB
¡ "QSPYJNBS P JOUFSSVQUPS EP NØEVMP DBSSFHBOEP VNB WF[ OB UFDMB EF
BQSFOEJ[BHFNMFBSOJOHCVUUPOEPNØEVMP
¡0-&%EPNØEVMPQJTDBMFOUBNFOUF$BSS FHBSOBUFDMB0/EPJOUFSSVQUPS
¡ 0 DBOEFFJSP MJHBEP BP NØEVMP QJTDB EVBT W F[FT D POmSNBOEP PDØEJHP F P -&%
EFJYBSÈEFQJTDBS
"QBHBSVNDØEJHP
¡ $ BSS FHBS VNBWF[OB U FDMBEF BQSFOEJ[BHFNEP NØEVMPBUÏP -&%DPNFÎBS B
QJTDBSMFOUBNFOUF
¡$BSSFHBSOBUFDMB0''EPJOUFSSVQU PS
¡0DØEJHPFTUÈBQBHBEPFPDBOEFFJSPQJTDBEVBTWF[ FTQBSBDPOmSNBS
¡3FQFUJSBTFUBQBTEF"QSFOEJ[BHFNEPDØEJHPQBSBSFEFmOJSPTQBSÉNFUS PT
"QBHBSUPEPTPTDØEJHPT
¡$BSSFHBSOBUFDMBEF BQS FOEJ[BHFNEPNØEVMPEVSBOUF TFHVOE PTBUÏP-&%
QJTDBSEFGPSNBDPOUÓOVB
¡4PMUBSFDBSSFHBSOPWBNFOUFOBUFDMB
¡0DBOEFFJSPMJHBEPBPSFDFQU PSQJTDBEVBTWF[FTQBSBDPOmSNBS
5 0%"".&.»3*"130(3"."% "%03&$&15 034&3«"1 "("%"
0SFDFQUPSNFNPSJ[BBU ÏBQBSFMIPTPVDPNCJOBÎÜFT
0 SFDFQUPS QPEF TFS MJHBEP B VN NÈYJNP EF USBOTNJTTPSFT PV DBOBJT EJG FSFOUFT
4FBNFNØSJBFTUJW FSDIFJBTFSÈOFD FTTÈSJPBQBHBSBNFNØSJB QBSDJBMPVD PNQMF
UBNFOUFQBSB BDS FTDFOUBSVNOPWP U SBOTNJTTPS 0SFDFQUPSQPEF T FSDPOUSPMBEP
JOEJWJEVBMNFOUF PV FN DPNCJOBÎÍP DPN PVUS PT SFDFQUPS FT FYFNQMP VN
JOUFSSVQUPS GFDIB B QFSTJBOB MJHBEB BP NØEVMP F BD FOEF B MÉNQBEB MJHBEB
TJNVMUBOFBNFOUFBVNBUPNBEB
3FTPMVÎÍPEFBWBSJBT
4FN BDUJWBÎÍP 7FSJmDBS B QPMBSJEBEF FPV B DBSHB EBT QJMIBT 7FSJmDBS B
QSPHSBNBÎÍP 7 FSJmRVFPFTUBEPEBNFNØSJBPSFDFQU PSNÈYUSBOTNJTTPSFT
*NQPSUBOUF
² OFD FTTÈSJP NBOUFS VNB EJTUÉODJB NÓOJNB EF N FOUSF PT EPJT S FDFQUPSFT
UPNBEBNØEVMP DBTRVJMIP 0BMDBOD FFOUS FP SFDFQUPS F PFNJTTPS Ï EFN
QPEFOEPOP FOUBOU PTFS S FEV[JEP FNGVOÎÍP EBFTQFTTVSB EBTQBSFEFTPV VN
BNCJFOUFTFNmPFYJTUFOUF
"UFOÎÍP /ÍP VUJMJ[BS FN MPDBJT IÞNJEPT %FTMJHBS TFNQS F B DPSSFOU F FMÏD U SJDB
BOUFTEFQSPDFEFSËJOTUBMBÎÍPEPNØEVMPPVËTVCTUJUVJÎÍPEPGVTÓWFM
XXXDIBDPOCFt%FDMBSB UJPOT$&t
$)"$ 0/ EFDMBSB RVF FTUF BQBS FMIP FTUÈ DPOGPSNF D PN PT SFRVJTJUPT FTTFODJBJT F PVUSBT
EJTQPTJÎÜFTEB%JSFDUJWB$&
*.1035 "/5&%JS FDUJWF&$ 8&&&
"RVBOEPEBTFMFDÎÍPEPTWPTTPTS FTÓEVPTTPMJDJUBNPTMIF
EFSFTQFJUBSBSFHVMBNFOUBÎÍPFNWJHPSBRVBOEPËTVB
FMJNJOBÎÍP" HSBEFDFNPTMIFEFEFQPTJUÈMPOVNMVHBS
QSFWJTUBQBSBFTTFFGFJUPFDPNPS FTQFJUPEPBNCJFOUF