4,o#F[ESÈUP Wâ 7ZQÓOBŘ.PEVM
*OÝUBMÈDJBNPEVMVQSJKÓNBŘB
¡ 7ZQOJUFQSÞE
¡ 0EQPKUF L ÈCFM "$ 7 B L ÈCFM MBNQZ LUPSÏ TÞ [BQPKFOÏ EP QÙWPEOÏIP
WZQÓOBŘB
¡;BQPKUFLÈCFM"$7EPTWPSLZNPEVMVBLÈCFMMBNQZEPTWPSLZ
¡ ;BQPKUF EWB CJFMF L ÈCMF NPEVMV EP L MBTJDLÏIP WZQÓOBŘB WMPäUF NPEVM EP
TUFOZB[BQOJUFQSÞE
¡4QPKUFNPEVMTWZTJFMBŘPNWJś6LMBEBOJFLØEVEPQBNÊUF
*OÝUBMÈDJBWZQÓOBŘB
¡1SJQFWOJUF[ÈLMBEŵVLNÞSV
¡1SJQFWOJUFSÈNL[ÈLMBEOJ
¡1SJQFWOJUFEPÝUJŘLVLSÈNVQP[ PSEPESäUFQP[ÓDJV A61
'VOL DJB 4UNJFWBŘ.FOJŘ %WBL SÈU TUMBŘUF UMBŘJEMP A 0/ OB WZQÓOBŘJ MBNQB TB
[BŘOF TUNJFWBƃ [OPWV TUMBŘUF MBNQB [IBTOF EP QP äBEPWBOÏIP TWFUMB /B
PQÊUPWOÏTUNBWFOJF [PQBLVKUFQPTUVQ
'6/(6+&+&%*/&40.0%6-.*45.*&7 "ė"
'VOL DJB 0/0'' 4UMBŘUF UMBŘJEMPA0/ A 0'' WZTJFMBŘB OB [BQOVUJF WZQOVUJF
QSÓTUSPKBPW
6LMBEBOJFLØEVEPQBNÊUF
¡;BQPKUF[ÈTVWLVEPQSÞEV
¡ 1SJCMÓäUF WZTJFMBŘ L QSJKÓNBŘV SB[ TUMBŘUF UMBŘJEMP VLMBEBOJFEP QBNÊUF MFBSOJOH
CVUUPOQSJKÓNBŘB
¡-FEEJØEBTOÓNBŘBCMJLÈQPNBMZ TUMBŘUFUMBŘJEMP0/OBWZQÓOBŘJ
¡ -BNQB [BQPKFOÈ OB QSJKÓNBŘ [BCMJLÈ EWBLSÈU LØE KF QPUWSEFOâ B MFE EJØEB
QSFTUBOFCMJLBƃ
7ZNB[BOJFLØEV
¡3B[TUMBŘUFUMBŘJEMPVL MBEBOJBEPQBNÊU FQSJKÓNBŘBMFEEJØEBCMJLÈQPNBMZ
¡4UMBŘUFUMBŘJEMP0''OBWZQÓOBŘJ
¡,ØEKFWZNB[BOâ MBNQB[BCMJLÈEWBLSÈUOBQPU WS EFOJF
¡0QBLVKUFLSPL6LMBEBOJFLØEVEPQBNÊUFOBPQÊUPWOÏOBTUBWFOJF
7ZNB[BOJFWÝFULâDIL ØEPW
¡4UMBŘUFUMBŘJEMPVLMBEBOJBEPQBNÊUFOBTFLÞOEMFEEJØEBCMJLÈOFQSFUSäJUF
¡1VTUJUFB[OPWVTUMBŘUFUMBŘJEMP
¡-BNQB[BQPKFOÈOBQSJKÓNBŘ[BCMJLÈEWBL SÈUOBQPU WSEFOJF
$&-«1 "." ł130(3".613*+¶. "ė"#6%& 7:. ";"/«
1SJKÓNBŘTJ[BQBNÊUÈBäQSÓTUSPKP WBMFCPLPNCJOÈDJÓ
1SJKÓNBŘ NÙäF CZƃ OBQSPHSBNPWBOâ OB [BQOVUJF QSÓTUSPKB JOEJWJEVÈMOF BMFCP
NÙäF[BQOÞƃSÙ [OFQSÓTUSPKFWLPNCJOÈDJÓBäLPNCJOÈDJÓ
1SÓLMBE "L TÞ QSJKÓNBŘF Ř OPŘOÈ MBNQB Ř OPŘOÏ TW FUMP Ř WFOUJMÈUPS
1SJKÓNBŘF B NÙäV C Zƃ LPOUSPMP WBOÏ JOEJWJEVÈMOF UMBŘJEMBN J B
EJBűLPWÏIPPWMÈEBOJB 4OÓNBŘFB NÙäVCZƃOBQS PHSBNPWBOÏTUMBŘJEMPN OB
EJBűLPWPN P WMÈEBOÓOB [BQOVUJFWZQOVUJF MBNQ Z BWFOUJMÈUPSB O BSB[ 1 SJKÓNBŘF
BNÙäVCZƃUJFäOBQSPHSBNP WBOÏGVOLDJPV}TLVQJOB}OB[BQOVUJFWZQOVUJF
WÝFULâDIQSÓTUSPKPWOBSB[
7ZSJFÝFOJFQSPCMÏNPW
ÇJBEOB BLUJWÈDJB 4LPOUSPMVKUF QPMBSJUV BBMFCP TMBCPTƃ CBUÏSJÓ 4LPOUSPMVKU F
OBQSPHSBNPWBOJF 4LPOUSPMVKUFQPJTULVNPEVMVQSJKÓNBŘB
%ÙMFäJUÏ
0EQPSÞŘB TB NJOJNÈMOF N W[EJBMFOPTƃ NFE[J EW PNB QSJKÓNBŘNJ [ÈTVWLB
NPEVMBBMFCPTPDLFU %PTBINFE[JQSJKÓNBŘPNBWZTJFMBŘPNKF NBMF NÙ äF
CZƃ[OÓäFOâISÞCLPVNÞS PWBMFCPFYJTUVKÞDFCF[ES ÙUPWÏQS PTUSFEJF
6QP[PSOFOJF /FQPVäÓWBKUF [ÈTVWLV WP WMILâDI NJFTUBDI 0EQPKUF QSÞE QSFE
JOÝUBMÈDJPVNPEVMVBMFCPWâNFOPVQPJTULZ
XXXDIBDPOCFt%FDMBSB UJPOT$&t
$)"$ 0/ UâNUP W ZIMBTVKF äF TQŰŵB [ÈLMBEOÏ QPäJBEBWLZ B WÝFUL Z QSÓTMVÝOÏ VTUBOPWFOJB
4NFSOJDF&4
$)"$0/ UÓNUP QSPIMBÝVKF äF UFOU P KF WF TIPEŞ TF [ÈLMBEOÓNJ QPäBEBWLZ B EBMÝÓNJ
QżÓTMVÝOâNJVTUBOPWFOÓNJTNŞSOJD F&4
6QP[PSOFOJF%JSFDUJWF&4
5 FOU PTZNCPM[OBNFOÈTFMFLUÓWOFTQSBDPWBOJFPEQBEPW
[FMFLUSJDLâDIBFMFLUSPOJDLâDI[BSJBEFOÓ 8&&& 5 P
[OBNFOÈäFUFOUPWâSPCPLNVTÓCZƃTQSBDPW BOâQPEűB
TNFSOJDF&4[BÞŘFMPNKFIPSFDZLMÈDJFBMFCP
EFNPOUPWBOâUBLBCZKFIPWQMZWOBäJWPUOÏQSPTUSFEJF
CPMŘPOBKNFOÝÓ 7JBDQPESPCOPTUÓQPTLZUOÞNJFTUOFBMFCP
SFHJPOÈMOFPSHÈO Z
$;o#F[ESÈUP Wâ 7ZQÓOBŘ.PEVM
*OTUBMBDFNPEVMVQżJKÓNBŘF
¡ 7ZQOŞUFQSPVE
¡0EQPKUFLBCFM"$7BLBCFMMBNQZ [BQPKFOÏEPQƉWPEOÓIPWZQÓOBŘF
¡;BQPKUFLBCFM"$7EPTWPSLZNPEVMVBLBCFMMBNQZEPTWPSLZ
¡ ;BQPKUF EWB CÓMÏ LBCFMZ NPEVMV EP L MBTJDLÏIP W ZQÓOBŘF WMP äUF NPEVM EP TU ŞOZ
B[BQOŞUFQSPVE
¡4QPKUFNPEVMTWZTÓMBŘFNWJ[6LMÈEÈOÓLØEVEPQBNŞUJ
*OTUBMBDFWZQÓOBŘF
¡1żJQFWOŞUF[ÈLMBEOVLF[EJ
¡1żJQFWOŞUFSÈNL[ÈLMBEOŞ
¡1żJQFWOŞUFEFTUJŘLVLSÈNVQP[ PSEPESäUFQP[JDJ A61
' VOLDF 4UNÓW BŘ.ŞOJŘ 4UJTLOŞUF EWBLSÈU UMBŘÓULP v0/i OB W ZQÓOBŘJ TWŞUMP MBNQ Z
TF[UMVNÓTUJTLOŞUF[OPWVMBNQBTF [UMVNÓ OBQPäBEPWBOPVJOUFO[JUVTWŞUMB1 SP
PQŞUPWOÏ[UNBW FOÓQPTUVQPQBLVKUF
'6/(6+&+&%*/ĝ4&.0%6- :45.¶7" ė&
'VOL DF 0/0'' 4UJTLOŞUF UMBŘÓULP A 0/ A0'' WZTÓMBŘF QSP [BQOVUÓ WZQOVUÓ
QżÓTUSPKFQżÓTUSPKƉ
6LMÈEÈOÓLØEVEPQBNŞUJ
¡;BQPKUF[ÈTVWLVEPQSPVEV
¡ 1 żJCMJäUF WZTÓMBŘ L QżJKÓNBŘJ KFEOPV TUJTLOŞUF UMBŘÓULP VLMÈEÈOÓ EP QBNŞUJ
MFBSOJOHCVUUPOQżJKÓNBŘF
¡-FEEJPEBTOÓNBŘFCMJLÈQPNBMVTUJTLOŞUFUMBŘÓULP0/OBWZQÓOBŘJ
¡ -BNQB [BQPKFOÈ OB QżJKÓNBŘ [BCMJLÈ EWBL SÈU LØE KF QPU WS [FO B MFE EJPEB
QżFTUBOFCMJLBU
7ZNB[ÈOÓLØEV
¡ +FEOPV TUJTLOŞUF UMBŘÓULP VLMÈEÈOÓ EP QBNŞUJ QżJKÓNBŘ F MFE EJPEB CMJLÈ
QPNBMV
¡ 4UJTLOŞUF UMBŘÓULP0'' OB WZQÓOBŘJ ¡,ØE KF W ZNB[ÈO MBNQB[BCMJL ÈEWBL SÈU
QSPQPUWS[FOÓ
¡0QBLVKUFLSPL6LMÈEÈOÓLØEVEPQBNŞUJQSPPQŞUPWOÏOBTUBWFOÓ
7ZNB[ÈOÓWÝFDILØEƉ
¡4UJTLOŞUFUMBŘÓULPVLMÈEÈOÓEPQBNŞUJOBTFLVOEMFEEJPEBCMJL ÈOFQż FUSäJUŞ
¡1VTƃUFB[OPWVTUJTLOŞUFUMBŘÓULP
¡-BNQB[BQPKFOÈLQżJKÓNBŘJ[BCMJLÈEWBL SÈUQS PQPUWS[FOÓ
$&-«1 ".ĝ ł130(3".61Ļ*+¶. " ė%& 7:.";«/"
1żJKÓNBŘTJ[BQBNBUVKFNBYQżÓTUSPKƉOFCPL PNCJOBDÓ
1żJKÓNBŘ NƉäF C âU OBQSPHSBNPWÈO QS P [BQOVUÓ QżÓTUSPKF JOEJWJEVÈ MOŞ OFCP NƉäF
[BQOPVUSƉ[OÏQżÓTUSPKFWLPNCJOBDJNBYLPNCJOBDÓ
1żÓLMBE +TPVMJ QżJKÓNBŘF Ř OPŘOÓ MBNQB Ř OPŘOÓ TWŞUMP Ř WFOUJMÈUPS
QżJKÓNBŘF B NPIPVCâU LPOUS PMPWÈOZ JOEJWJEVÈMOŞ UMBŘÓULZ B EÈMLP WÏIP
PWMÈEÈOÓ 4OÓNBŘF B NPIPV CâU OBQSPHSBNPWÈO Z UMBŘÓULFN OB EÈMLPWÏN
PWMÈEÈOÓ QS P [BQOVUÓWZQOVUÓ MBNQ Z B W FOUJMÈUPSV OBKFEOPV1żJKÓNBŘF B
NPIPV C âU U Ïä OBQS PHSBNPWÈO Z GVOLDÓvTLVQJOBi QSP [BQOVUÓWZQOVUÓ W ÝFDI
QżÓTUSPKƉOBKFEOPV
7ZżFÝFOÓQSPCMÏNƉ
ÇÈEOÈ BLUJWBDF ;LPOUSPMVKUF QPMBSJUV BOFCP TUBW CBUFSJÓ ;LPOUSPMVKUF
OBQSPHSBNPWÈOÓ;LPOUS PMVKUFQPKJTULVNPEVMVQżJKÓNBŘF
%ƉMFäJUÏ
%PQPSVŘFOÈW[EÈMFOPTU NF[JEW ŞNBQżJKÓNBŘJ[ÈTVWLBNPEVM BOFCPTPDLFU KF
NJOJNÈMOŞ NFUS %PTBI NF[J QżJKÓNBŘFN B WZTÓMBŘFN KF N NƉäF WÝBL C âU
TOÓäFOUMPVÝƃLPV[EÓOFCPQSPTUż FEÓLEFOFKTPVESÈUZ
6QP[PSOŞOÓ /FQPVäÓWFKUF [ÈTVWLV WF WMILâ DI NÓTUFDI 0EQPKUF QS PVE QżFE
JOTUBMBDÓNPEVMVOFCPWâNŞOPVQPKJTULZ
XXXDIBDPOCFt%FDMBSB UJPOT$&t
$)"$ 0/ UâNUP W ZIMBTVKF äF TQŰŵB [ÈLMBEOÏ QPäJBEBWLZ B WÝFUL Z QSÓTMVÝOÏ VTUBOPWFOJB
4NFSOJDF&4
$)"$0/ UÓNUP QSPIMBÝVKF äF UFOU P KF WF TIPEŞ TF [ÈLMBEOÓNJ QPäBEBWLZ B EBMÝÓNJ
QżÓTMVÝOâNJVTUBOPWFOÓNJTNŞSOJD F&4
6QP[PSOŞOÓ%JSFDUJWF&4
5 FOU PTZNCPM[OBNFOÈTFMFLUJWOÓ[QSBDPWÈOÓPEQBEƉ[
FMFLUSJDLâDIBFMFLUSPOJDLâDI[BżÓ[FOÓ 8&&& 5 P[OBNFOÈ
äFUFOUPWâSPCFLNVTÓCâU[QSBDP WÈOQPEMFTNŞSOJDF
&4[BÞŘFMFNKFIPSFDZLMBDFOFCPEFNPOUPWBOâ
UBLBCZKFIPWMJWOBäJWPUOÓQSPTUżFEÓCZMD POFKNFOÝÓ
7ÓDQPESPCOPTUÓQPTLZUOPVNÓTUOÓOFCPSFHJPOÈMOÓPS HÈOZ